IPO News / किसी IPO का मूल्यांकन कैसे करें? समझ लें बोली लगाने से पहले ये पते की बात

IPO News: मार्केट में जब कोई कंपनी पूंजी जुटाने के लिए आईपीओ (Initial Public Offering) लेकर आती है, तो यह खुदरा निवेशकों के लिए एक बड़ा मौका बन जाता है। आईपीओ के जरिये निवेशक अपेक्षा करते हैं कि वे शुरुआती निवेश पर अच्छा रिटर्न कमा पाएंगे। एक ओर जहां यह प्रक्रिया कंपनियों को पूंजी उपलब्ध कराती है, वहीं दूसरी ओर आम निवेशकों को भी कमाई का समान अवसर देती है। लेकिन यह ध्यान रखना जरूरी है कि आईपीओ में निवेश करने से पहले उसका गहराई से मूल्यांकन करना जरूरी है, क्योंकि लिस्टेड कंपनियों की तरह इन कंपनियों के बारे में बहुत सीमित जानकारी होती है।

आईपीओ प्रॉस्पेक्टस में बहुत सारी महत्वपूर्ण जानकारी होती है जो निवेशक को कंपनी की स्थिति समझने में मदद कर सकती है। अगर आप इन जानकारियों का सही तरीके से विश्लेषण करें तो तय कर सकते हैं कि इस आईपीओ में निवेश करना सही रहेगा या नहीं। आइए जानते हैं कि किसी भी आईपीओ का मूल्यांकन किन आधारों पर करना चाहिए:

1. कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करें

आईपीओ लाने वाली कंपनियां आमतौर पर पिछले तीन वर्षों के वित्तीय आंकड़े पेश करती हैं। इनमें आय विवरण (Profit & Loss Statement), बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह (Cash Flow Statement) शामिल होते हैं। इन आंकड़ों को देखकर यह जानना जरूरी है कि कंपनी की बिक्री और लाभ में लगातार बढ़ोतरी हो रही है या नहीं। इसके अलावा यह भी देखें कि क्या आईपीओ से जारी नई इक्विटी से मौजूदा शेयरधारकों की हिस्सेदारी कमजोर हो रही है। लाभप्रदता (Profitability), सॉल्वेंसी रेशियो (Solvency Ratio), और एसेट टर्नओवर रेशियो (Asset Turnover Ratio) जैसे वित्तीय मानकों पर विशेष ध्यान दें।

2. जोखिम को अच्छी तरह समझें

हर आईपीओ में कुछ न कुछ जोखिम होता है। एसबीआई सिक्योरिटीज के अनुसार, सभी स्टॉक्स एक उचित कीमत पर अच्छे हो सकते हैं, लेकिन बहुत ऊंचे मूल्यांकन पर नहीं। यदि कोई कंपनी पहले से घाटे में है, तो उसमें निवेश करना ज्यादा जोखिम भरा हो सकता है। इसके अलावा यदि कंपनी का मूल्यांकन (जैसे पी/ई रेशियो) अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत अधिक है, तो उसमें रिटर्न की संभावना सीमित हो सकती है। इसलिए मूल्यांकन को लेकर सावधानी बरतना जरूरी है।

3. आईपीओ फंड का उपयोग कहां होगा – जानना जरूरी है

आईपीओ से जुटाई गई राशि का उपयोग कंपनी किस उद्देश्य से करेगी, यह भी एक बड़ा मूल्यांकन बिंदु है। यदि कंपनी इस पूंजी का उपयोग उत्पादन क्षमता बढ़ाने, विस्तार या अनुसंधान एवं विकास के लिए कर रही है तो यह सकारात्मक संकेत है। लेकिन अगर इस राशि का उपयोग केवल कर्ज चुकाने, रियल एस्टेट निवेश या अस्पष्ट अधिग्रहणों में किया जाना है, तो सतर्क रहना चाहिए। ऐसी स्थिति में निवेशक को यह देखना होगा कि फंड का उपयोग वास्तव में कंपनी के विकास में मददगार होगा या नहीं।

4. प्रमोटर्स और प्रबंधन की भूमिका पर गौर करें

किसी भी कंपनी का प्रमोटर उसका असली कर्णधार होता है। इसलिए यह जानना जरूरी है कि प्रमोटर का व्यवसायिक ट्रैक रिकॉर्ड कैसा रहा है? क्या उनके पास अनुभव और ईमानदारी की पहचान है? इसके अलावा कंपनी के पास मजबूत प्रबंधन टीम है या नहीं, यह भी देखना चाहिए। साथ ही, आईपीओ में शामिल बुक रनिंग लीड मैनेजर्स (BRLMs) और एंकर निवेशकों की साख भी कंपनी की गुणवत्ता का संकेत देती है।

5. इंडस्ट्री के ट्रेंड और प्रतिस्पर्धा का विश्लेषण करें

कंपनी किस उद्योग में कार्यरत है, उस उद्योग का भविष्य क्या है और आने वाले वर्षों में उसका विस्तार कैसा होगा – यह सभी सवाल निवेश से पहले जरूरी हैं। अगर कंपनी ऐसी इंडस्ट्री में है जिसमें तेजी से बदलाव हो रहा है और संभावनाएं हैं, तो उसका भविष्य उज्ज्वल हो सकता है। साथ ही, प्रतिस्पर्धा, सरकारी नीतियां और तकनीकी बदलाव जैसे आकस्मिक जोखिमों पर भी नजर रखें।